نقش پول در سیاست و تأثیر آن بر دموکراسی

پول در قدرت سیاست و دموکراسی چه تاثیراتی دارد ؟

سیاست پولی چیست ؟

‏سیاست پولی به تصمیمات بانک مرکزی برای مدیریت نرخ بهره، کنترل تورم و ارتقای ثبات اقتصادی از طریق مداخله با عرضه پول یا ایجاد اعتبار اشاره دارد. برای بازارهای مالی ضروری است که این اقدامات را هنگام ارزیابی ریسک های بالقوه مرتبط با گزینه های مختلف سرمایه گذاری در نظر بگیرند.

انواع سیاست های پولی

‏سیاست پولی یکی از ابزارهای اساسی است که توسط بانک‌های مرکزی - موسسات مالی اصلی دولت‌ها که مسئول مدیریت عرضه پول، نرخ‌های بهره، نرخ ارز و تورم در حوزه قضایی مربوطه خود هستند، استفاده می‌شود. هدف سیاست های پولی تحت تاثیر قرار دادن شرایط اقتصادی از طریق تنظیم جریان اعتبار، کنترل فشارهای تورمی، تثبیت سطوح تولید یا پرداختن به سایر اهداف کلان اقتصادی است. اثربخشی انواع مختلف سیاست های پولی بسته به زمینه و سوابق تاریخی هر بانک مرکزی متفاوت است. در زیر خلاصه ای از چندین ابزار رایج سیاست پولی به کار گرفته شده است:

‏1. عملیات بازار باز (OMO): بانک های مرکزی از OMO برای خرید و فروش اوراق بهادار دولتی، اوراق قرضه، اسناد خزانه و سایر ابزارهای مالی منتشر شده توسط دولت برای افزایش یا کاهش عرضه پول استفاده می کنند. خرید اوراق بهادار دولتی نقدینگی را به اقتصاد تزریق می کند که منجر به افزایش تقاضا برای وام و فعالیت های سرمایه گذاری می شود. برعکس، فروش اوراق بهادار دولتی وجه نقد موجود برای استقراض را کاهش می‌دهد و در نتیجه بر امور مالی مصرف‌کننده و شرکت تأثیر می‌گذارد.

‏ ویژگی های کلیدی عبارتند از:

‏ - هدف گذاری سطح مطلوبی از قیمت دارایی ها یا منحنی های بازده.

‏ - تأثیرگذاری بر ضریب فزاینده پول، یعنی مقدار پول ایجاد شده هنگام وام گرفتن وجوه دریافتی از حساب های سپرده توسط بانک های تجاری.

‏ - تسهیل تعدیل نرخ بهره به طور غیر مستقیم از طریق قیمت گذاری اوراق.

‏2. کنترل نرخ بهره: بانک های مرکزی اغلب نرخ های بهره را برای تأثیرگذاری بر فعالیت های اقتصادی از طریق دو مکانیسم اصلی مدیریت می کنند: تنظیم الزامات ذخیره برای بانک های تجاری و کنترل هزینه استقراض. زمانی که بانک‌های مرکزی نرخ بهره را افزایش می‌دهند، دریافت وام برای افراد و کسب‌وکارها گران‌تر می‌شود، مصرف و سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد و در نتیجه تقاضای کل را کاهش می‌دهد و تورم را مهار می‌کند. برعکس، زمانی که بانک‌های مرکزی نرخ‌های بهره را کاهش می‌دهند، وام‌دهندگان کمتر ریسک گریز می‌شوند و در نتیجه هزینه‌های استقراض بالاتر، افزایش تقاضا و بهبود اقتصادی سریع‌تر می‌شوند.

‏ ویژگی های کلیدی عبارتند از:

‏ - تأثیر مستقیم بر نرخ های کوتاه مدت بین بانکی از طریق عملیات بازار باز و معاملات پنجره تخفیف.

‏ - تعدیل نرخ بهره بلندمدت با استفاده از روش‌های تسهیل کمی (QE) مانند خرید اوراق بهادار دولتی یا سایر دارایی‌ها، که به بانک‌های مرکزی اجازه می‌دهد تا بدون دستکاری مستقیم نرخ‌های کوتاه‌مدت، بر بازده سررسید طولانی‌تر تأثیر بگذارند.

‏3. تسهیل کمی (QE): همچنین به عنوان "طبقه باز" یا "گسترش کمی" شناخته می شود، QE به بانک های مرکزی اطلاق می شود که مقادیر زیادی اوراق بهادار، کالاها یا سایر دارایی ها را از بازار خریداری می کنند تا نقدینگی را وارد اقتصاد و مبارزه کنند. کاهش تورم یا کاهش ذخایر مازاد بانک های تجاری. QE معمولاً به تدریج در دوره های طولانی اتفاق می افتد و به شدت به عملیات بازار باز متکی است، جایی که بانک های مرکزی اوراق بهادار دولتی را در بازارهای خارجی خریداری می کنند.

‏ ویژگی ها عبارتند از:

‏ - با هدف رهایی موقت بازارهای مالی از استرس شدید ناشی از بحران های مالی.

‏ - حمایت از وام دهی بانکی با ایجاد ذخایر اضافی در حساب سپرده بانک ها.

‏ - اگر رشد عرضه پول از رشد تولید ناخالص داخلی بیشتر شود یا نقدینگی بیش از حد وارد سیستم شود، بالقوه باعث تورم می شود.

‏ - تحت نظارت دقیق و چارچوب های نظارتی برای جلوگیری از سوء استفاده یا عوارض ناخواسته قرار گرفتن.

‏4. الزامات ذخیره: بانک‌های مرکزی حداقل نیازهای سرمایه را برای بانک‌های عضو (بانک‌های تجاری مجاز به انجام امور بانکی تجاری و خرده‌فروشی) تعیین می‌کنند تا اطمینان حاصل کنند که وثیقه (سپرده‌ها) کافی برای وام دادن دارند. کاهش ذخایر الزامی (کاهش موانع ورود بانک ها) در دسترس بودن منابع مالی برای وام گیرندگان را افزایش می دهد و فعالیت اقتصادی کلی را تقویت می کند. از طرف دیگر، افزایش ذخایر الزامی می‌تواند باعث ایجاد عدم اطمینان در بین بانک‌ها در مورد توانایی آن‌ها در تامین نیازهای ذخیره‌سازی شود که منجر به کاهش وام‌دهی و مشکلات مالی بالقوه می‌شود.

‏ اجزای کلیدی عبارتند از:

‏ - مقررات و دستورالعمل های بازل III که قوانینی را برای محاسبه ذخایر الزامی و ارزیابی ریسک های سیستمی تعیین می کند.

‏ - هزینه های استقراض مرتبط با حفظ ذخایر کمتر.

‏ - اثربخشی در تقویت نوآوری، رقابت و کارایی در صنعت بانکداری.

‏5. سیاست های ارزی: نرخ ارز نقش مهمی در تعیین ارزش یک ارز نسبت به سایرین ایفا می کند و بر عملکرد اقتصادی تأثیر می گذارد. بانک های مرکزی سیاست های ارزی مختلفی را برای تأثیرگذاری بر نرخ ارز و حفظ تراز پرداخت ها اعمال می کنند. یکی از رویکردهای رایج شامل هدف گذاری نرخ ارز ثابت، نرخ ارز ثابت، یا اجازه دادن به نوسانات در نرخ ارز با حفظ محدودیت های خاص است. گزینه های دیگر شامل پوشش در برابر زیان های احتمالی با انعقاد قراردادهای آتی یا معاملات آتی مربوط به جفت ارزهای درگیر در معاملات تجاری است.

‏ ملاحظات مهم عبارتند از:

‏ - مبانی اقتصادی و الگوهای معاملاتی.

‏ - ثبات سیاسی و عوامل خارجی مانند خطرات ژئوپلیتیکی.

‏ - فرار سرمایه، که زمانی رخ می دهد که مردم ثروت خود را جابجا کنند .

ابزار های سیاست پولی

نقش پول در سیاست و تأثیر آن بر دموکراسی

‏پول نقش محوری در سیاست دارد و بر جنبه های مختلف دموکراسی مدرن در سراسر جهان تأثیر می گذارد. تعامل آن با ساختارهای حاکمیتی، فرآیندهای انتخاباتی، ارائه خدمات عمومی، هنجارهای اجتماعی و روابط بین‌الملل، دیدگاه‌های متعددی را در مورد چگونگی شکل‌دهی ارز به رفتار سیاسی و تعیین سیاست‌های ملی ارائه می‌دهد. در اینجا به بررسی برخی مفاهیم کلیدی مرتبط با نقش پول در سیاست و تأثیر آن بر دموکراسی می پردازیم:

‏1. نهادهای مالی و نفوذ سیاسی: توسعه و عملکرد کشورها به شدت به سیستم‌های مالی متشکل از بانک‌ها، بازارهای اعتباری، شرکت‌های بیمه و سایر نهادهایی بستگی دارد که فعالیت‌های خلق پول تسهیل می‌شوند. بانک‌های مرکزی نقش مهمی در این ترتیبات، انتشار ارز فیات با پشتوانه ذخایر، کنترل سیاست‌های پولی و تأثیرگذاری بر رشد اقتصادی دارند. بانک‌های مرکزی از طریق توانایی‌های وام دهی و قدرت تصمیم‌گیری خود، بر سیاستمداران و قانونگذاران داخلی که اغلب خود را با برنامه‌های همسو با اهداف بانک مرکزی همسو می‌کنند، نفوذ قابل‌توجهی اعمال می‌کنند. این پویایی می تواند یک حلقه بازخورد قدرتمند ایجاد کند که در آن ترجیحات و تصمیمات سیاستمداران جریان پول را شکل می دهد، که به نوبه خود بر نتایج سیاسی تأثیر می گذارد و بالعکس.

‏2. مالیه عمومی و بدهی دولتی: پول برای تأمین مالی طرح های دولتی و پروژه های خصوصی به طور یکسان ضروری است. رهبران دموکرات بودجه های متوازن و مدیریت مالی مسئولانه را در اولویت قرار می دهند و اطمینان می دهند که مالیات ها از مخارج فراتر می رود و در عین حال بار بدهی های عمومی را به حداقل می رساند. زمانی که دولت نتواند بدهی های خود را بازپرداخت کند، سوالاتی در مورد مسئولیت اقتصادی، شفافیت و پاسخگویی در میان شهروندان و حوزه های انتخاباتی ایجاد می کند. علاوه بر این، کسری های مستمر منجر به درخواست برای افزایش پس انداز عمومی، کاهش برنامه های رفاهی و اصلاحات ساختاری با هدف بهبود پرداخت بدهی مالی شده است.

‏3. جمع آوری کمک های مالی و استراتژی های انتخاباتی کمپین های سیاسی: نامزدهای پست به شدت به تلاش های جمع آوری کمک های مالی برای پوشش هزینه های عملیاتی، دریافت کمک های مالی از مشاغل، افراد، و دولت های خارجی و رای دهندگان متکی هستند. در طول دوره های مبارزات انتخاباتی، پول به عرصه اصلی تبدیل می شود که در آن کاندیداها بر اساس وعده های داده شده در مورد سیاست ها، برنامه های اقتصادی و رویکردهای اداری برای کسب رای رقابت می کنند. کمپین های پی در پی به طور فزاینده ای از تبلیغات هدفمند، بازاریابی دیجیتال، سازماندهی مردمی و ارتباطات استراتژیک برای ایجاد بودجه برای پیروزی استفاده می کنند. سازمان‌های بین‌المللی، قراردادهای حمایت مالی شرکت‌ها، گروه‌های لابی، و تلاش‌های دیپلماتیک نیز نقش‌های حیاتی در شکل‌دهی چشم‌انداز سیاسی دارند.

‏4. امنیت ملی و رونق اقتصادی: تقویت نیروهای نظامی مستلزم تعهدات مالی قابل توجه، سرمایه گذاری در زیرساخت ها، آموزش و فناوری است. کشورهایی که مشتاق مشارکت موثر در امور بین‌الملل هستند، برای تأمین مالی کمک‌های خارجی، همکاری‌ها و موافقت‌نامه‌های تجاری نیاز به پایه‌های اقتصادی قوی دارند. رشد اقتصادی پایدار استانداردهای زندگی بهتر، صنایع قوی‌تر و سطح بهره‌وری بالاتر را تقویت می‌کند و به امنیت ملی کمک می‌کند و از ثبات سیاسی حمایت می‌کند. در مقابل، مشکلات اقتصادی، تورم و اشتغال راکد می تواند ظرفیت دفاع ملی را تضعیف کند و اعتماد مردم را به مقامات دولتی تضعیف کند.

‏5. برنامه های عدالت اجتماعی و توسعه: دولت ها بودجه ای را برای رسیدگی به مسائل مبرمی مانند ریشه کنی فقر، پیشرفت های مراقبت های بهداشتی، حفاظت از محیط زیست و آموزش اختصاص می دهند. توزیع در دسترس و عادلانه منابع تضمین می کند که همه اقشار جامعه از پیشرفت بهره مند می شوند که منجر به جمعیت شادتر، امید به زندگی بالاتر و جوامع قوی تر می شود. برعکس، افزایش شکاف‌های اجتماعی-اقتصادی، فساد و عدم همدلی با گروه‌های آسیب‌پذیر احساسات عمومی را تضعیف می‌کند و اعمال تغییرات معنادار در سیاست‌ها را برای نمایندگان منتخب چالش برانگیز می‌کند.

‏6. یکپارچگی منطقه ای و پویایی جهانی: دیپلماسی و همکاری منطقه ای مستلزم مالکیت مشترک و هماهنگی فعالیت های اقتصادی و تخصیص منابع است. هدف سازمان های چندجانبه مانند سازمان ملل متحد، اتحادیه اروپا، انجمن ملل آسیای جنوب شرقی و بریکس ارتقای صلح، امنیت و رفاه از طریق تجمیع منابع، به اشتراک گذاشتن بهترین شیوه ها و تشویق گفت وگو بین کشورهاست. این اتحادها به تثبیت روابط بین المللی، تقویت رشد اقتصادی و رسیدگی به چالش های مشترک پیش روی بشریت کمک می کند. همزمان، قدرت‌های نوظهور بازیگران تثبیت شده را به چالش می‌کشند و راه‌های جدیدی را برای ساختار حکومت جهانی معرفی می‌کنند و پرسش‌هایی را درباره اصولی مانند دموکراسی، انصاف و حقوق حاکمیتی مطرح می‌کنند.

‏7. پیامدها برای رفتار شرکتی و رویه‌های تجاری: شرکت‌هایی که در چارچوب‌های قانونی دموکراتیک ادغام شده‌اند، در معرض ممیزی‌های منظم، فعالیت سهامداران و رقابت هستند. شفافیت در گزارشگری مالی، رویه های اخلاقی و احترام به حقوق مالکیت، مسئولیت پذیری و صداقت را تضمین می کند و همکاری بین اتوبوس را ارتقا می دهد.

هدف از سیاست پولی چیست ؟

هدف از سیاست پولی چیست ؟

‏هدف از سیاست پولی به اقدامات انجام شده توسط بانک های مرکزی برای مدیریت عرضه پول (M) در کشور یا منطقه مربوطه اشاره دارد. هدف سیاست پولی دستیابی به اهداف کلان اقتصادی مختلف از جمله ثبات قیمت، اشتغال کامل، تولید باثبات و نرخ بهره بلندمدت متوسط است و در نتیجه بر تقاضای کل و عملکرد کلی اقتصادی از طریق مکانیسم‌های مختلفی تأثیر می‌گذارد. اجزای کلیدی سیاست پولی شامل عملیات بازار باز، ذخایر الزامی، تعدیل نرخ تنزیل و اقدامات تسهیلی کمی است. بانک‌های مرکزی با دستکاری این متغیرها، کنترل شاخص‌های مهم اقتصادی مانند تورم، نرخ بیکاری، نرخ ارز و نرخ‌های بهره بین بانکی را حفظ می‌کنند و در نتیجه نقش مهمی در حفظ ترازنامه بدون ایجاد اختلال در عملکرد سیستم مالی ایفا می‌کنند.

‏در اینجا توضیح دقیق تری از هر جزء و هدف پشت سیاست پولی ارائه شده است:

‏1. عملیات بازار باز: بانک های مرکزی در خرید و فروش اوراق بهادار صادر شده توسط بانک های تجاری، اوراق خزانه، اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن یا سایر دارایی ها به طور مستقیم در بازارهای مالی شرکت می کنند. آنها از این فعالیت برای کنترل مقدار نقدینگی موجود در اقتصاد استفاده می کنند - به ویژه، ارزش کل پولی که توسط خانوارها، مشاغل و سرمایه گذاران نگهداری می شود. بانک های مرکزی با خرید اوراق بهادار، M را افزایش و نرخ بهره را کاهش می دهند. برعکس، وقتی اوراق بهادار می فروشند، M را کاهش می دهند و نرخ بهره را افزایش می دهند. هدف بانک‌های مرکزی از طریق این معاملات، تحریک فعالیت‌های اقتصادی در دوره‌های تورم پایین و رشد آهسته از طریق گسترش عرضه پول، ایجاد فرصت‌های استقراضی جدید و افزایش اعتماد مصرف‌کننده است. از سوی دیگر، بانک‌های مرکزی ممکن است با ارائه شرایط مطلوب به پس‌اندازکنندگان، کاهش هزینه‌های استقراض و هموارسازی چرخه‌های تجاری، عرضه پول را برای مقابله با شرایط منفی اقتصادی، مانند تورم یا رکود بالا، منقبض کنند.

‏2. الزامات ذخیره: برای جلوگیری از خلق بیش از حد پول و کاهش ریسک مرتبط با استقراض سفته بازانه، بانک های مرکزی الزامات ذخیره را برای بانک های تجاری ایجاد می کنند. اساساً، تنظیم‌کننده‌ها حداقل درصدی از سپرده‌ها را تعیین می‌کنند که باید به عنوان دارایی نقد در برابر وام‌های اعطایی به مشتریان نگهداری شوند. بانک‌ها باید قبل از اعطای وام، وجه نقد، اوراق بهادار دولتی، گواهی سپرده یا سایر وثیقه‌های واجد شرایط برای انجام این تعهدات را در اختیار داشته باشند. دستیابی به تعادل بهینه بین شرایط عرضه پول خیلی سست و خیلی تنگ، در کنار دستیابی به اهداف اقتصادی مطلوب، اغلب مستلزم تنظیم دقیق الزامات ذخیره است. بانک‌های مرکزی ممکن است به تدریج سقف‌های ذخیره مورد نیاز خود را تغییر دهند (یعنی افزایش آن‌ها)، که منجر به اتکای بیشتر به اثر ضرب‌کننده پول و به‌طور بالقوه افزایش سریع‌تر عرضه پول می‌شود. در مقابل، کاهش ذخایر الزامی می‌تواند نقدینگی بیشتری را در بین بانک‌ها تشویق کند، و در نتیجه ضرب پول مؤثر کمتری داشته باشد، اما احتمالاً به دلیل افزایش در دسترس بودن اعتبار و گزینه‌های تأمین مالی ارزان‌تر، مزایای فوری برای مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها فراهم می‌کند.

‏3. تعدیل نرخ تنزیل: بانک های مرکزی با استفاده از عملیات بازار باز، نرخ های بهره کوتاه مدت خاصی به نام نرخ تنزیل را هدف قرار می دهند. کاهش نرخ تنزیل، سپرده‌ها را جذاب‌تر می‌کند و بانک‌ها را به ارائه وام‌های بیشتر تشویق می‌کند، بنابراین عرضه پول را افزایش می‌دهد، در حالی که افزایش نرخ تنزیل هزینه‌های استقراض را افزایش می‌دهد و مقدار وام‌های معوق را کاهش می‌دهد و عرضه پول را کاهش می‌دهد. بانک‌های مرکزی با تغییر نرخ‌های تنزیل، می‌توانند به‌طور غیرمستقیم بر نرخ‌های بهره واقعی که خانوارها و مشاغل تجربه می‌کنند، از طریق تأثیر بر هزینه‌ها، سرمایه‌گذاری و قیمت دارایی‌ها، تأثیر بگذارند. دستکاری نرخ های تنزیل نقش بسزایی در مدیریت تورم و دستیابی به سطح مطلوب نرخ بهره در شرایط محیطی با نرخ بهره ثابت دارد.

‏4. اقدامات تسهیل کمی: از سال 2008، بسیاری از اقتصادهای توسعه یافته استراتژی هایی به نام تسهیل کمی (QE) برای مبارزه با بحران های مالی شدید ناشی از سطوح بی سابقه بدهی خانوارها و شرکت ها اتخاذ کرده اند. QE شامل بانک‌های مرکزی می‌شود که مقادیر زیادی اوراق بهادار دولتی، آژانس و وام مسکن را برای تزریق سرمایه جدید به سیستم مالی، تحریک جریان اعتبار و رشد اقتصادی، خریداری می‌کنند. اگرچه QE اساساً برای حمایت از موسسات مالی شکننده طراحی شده است، اما اثرات متفاوتی بر شاخص‌های اقتصادی گسترده‌تر داشته است. در حالی که به کاهش استرس مالی و حفظ ثبات مالی کمک کرد، به دلیل افزایش قرار گرفتن در معرض طبقات دارایی های پرخطر و دستکاری مصنوعی بازارهای مالی، نگرانی ها در مورد آسیب احتمالی به اقتصاد، به خصوص اگر به درستی مدیریت نشود، به وجود آمد. علاوه بر این، منتقدان استدلال می‌کنند که استفاده از QE قدرت رای دارندگان اوراق قرضه را کاهش می‌دهد و می‌تواند به ریشه‌کردن نابرابری‌های موجود در توزیع ثروت کمک کند. با این وجود، طرفداران بر این باورند که QE نقش مهمی در جلوگیری از یک رکود بزرگ دیگر ایفا کرد و به احیای درآمد طبقه متوسط از اواخر دهه 2000 کمک کرد.